1. “4년 주기론 끝났다?” 🙅♂️ 아니요, 10x 리서치에 따르면 여전히 유효하지만 ‘엔진’이 바뀌었습니다.
2. 반감기 공급 충격보다 무서운 건 중앙은행이 푼 ‘유동성(돈)’이 만드는 칸티용 효과입니다.
3. 이제 달력 보지 마세요. 미 대선(정치)과 금리(수도꼭지)가 가격을 결정합니다.
“비트코인, 이제 예전 같지 않다”는 말, 요즘 들어보셨나요? 📉 반감기가 지났는데도 과거처럼 기계적인 폭등이 바로 오지 않으니 불안해하는 분들도 계실 겁니다. 저도 데이터를 보기 전까진 그랬거든요.
하지만 진짜 문제는 ‘주기’가 아니라 ‘우리의 시선’에 있습니다. 우리가 과거의 공식인 ‘반감기=상승’에만 집착하는 사이에, 시장을 움직이는 거대한 손은 다른 곳으로 이동했거든요. 오늘 뉴스 데이터들을 씹고 뜯고 맛보고 즐기며, 그 이면의 ‘돈의 흐름’을 추적해 봤습니다. 🕵️♂️
1. 사건의 재구성: 4년 주기, 배신인가 진화인가? 🤔
최근 쏟아진 뉴스들을 종합해보면 흥미로운 대립각이 보입니다. 한쪽에서는 “이제 4년 주기는 끝났다”고 하고, 다른 한쪽에서는 “아직 멀었다”고 외치고 있죠. 핵심 팩트만 추려볼까요?
- 10x 리서치의 분석: 마커스 틸렌 연구 책임자는 “4년 주기는 여전히 유효하다”고 못 박았습니다. 단, 과거처럼 ‘반감기’ 하나만으로 오르는 게 아니라 유동성이 핵심 동력이라고 지적했죠.
- 가격의 엇갈린 전망: 한때 “연내 20만 달러 간다”던 장밋빛 전망이 빗나가며 실망 매물이 나오기도 했지만, 여전히 데이터는 강세장의 4단계 중 현재가 진행 중임을 가리키고 있습니다.
- 새로운 플레이어의 등장: 과거엔 ‘개미’들이 올렸다면, 이젠 블랙록 같은 기관(ETF)과 정치권(미 대선 후보들)이 시장의 키를 쥐고 흔들고 있습니다.
즉, 주기가 사라진 게 아니라 ‘복잡해진 것’입니다. 단순히 시간만 지난다고 오르는 게 아니라, 거시 경제라는 거대한 파도가 받쳐줘야 한다는 뜻이죠. 🌊
2. Deep Dive: ‘칸티용 효과’로 본 돈의 흐름 💸
여기서 우리는 경제학의 ‘칸티용 효과(Cantillon Effect)’를 떠올려야 합니다. 뜬금없이 웬 경제학이냐고요? 이게 비트코인 가격 상승의 본질이기 때문입니다.
최근 화제가 된 책 <트리플 버블>의 저자들은 “넘쳐나는 유동성이 자산 가격을 폭발 직전으로 몰고 간다”고 경고했습니다. 중앙은행이 돈(유동성)을 풀면, 그 돈은 빵값을 올리기 전에 가장 먼저 ‘자산 시장(주식, 부동산, 비트코인)’으로 흘러들어 가격을 띄웁니다.
지금 시장 상황을 과거와 비교해 볼까요? 이 표를 보면 명확해집니다.
| 구분 | 과거 사이클 (2016, 2020) | 현재 사이클 (2024~2025) |
|---|---|---|
| 핵심 동력 | 반감기에 의한 공급 충격 (희소성) | 중앙은행 유동성 공급 & ETF (수요 폭발) |
| 주요 참여자 | 개인 투자자 (Retail) | 기관(BlackRock), 국가(엘살바도르 등) |
| 상승 트리거 | 반감기 후 6개월 뒤 자동 상승 | 금리 인하, 美 대선, 규제 완화 |
| 리스크 | 거래소 해킹, 규제 불확실성 | 매크로(거시경제) 쇼크, 정치적 변수 |
보이시나요? 과거엔 공급이 줄어서 올랐다면, 지금은 ‘돈이 갈 곳이 없어서’ 비트코인으로 몰리는 구조입니다. 유럽중앙은행(ECB)이 녹색 채권을 매입해 돈을 풀고, 미국이 금리 인하 카드를 만지작거리는 순간, 그 유동성은 가장 매력적인 자산인 비트코인으로 쏠릴 수밖에 없다는 거죠. 💰
3. 정치적 유동성: 트럼프와 대선이라는 ‘빅 이벤트’ 🇺🇸
재미있는 점은 이 ‘유동성’이 단순히 경제적인 것만은 아니라는 겁니다. ‘정치적 유동성’도 폭발하고 있거든요.
최근 뉴스들을 보면 미국 대선 후보들이 앞다퉈 “친(親) 암호화폐” 행보를 보이고 있습니다. 트럼프 전 대통령은 물론이고, 심지어 민주당 진영에서도 암호화폐 커뮤니티의 표심을 의식하고 있죠.
- 트럼프 효과: 방산, 원전주와 함께 비트코인이 ‘트럼프 트레이드’의 수혜주로 꼽히고 있습니다. 규제 완화 기대감 때문이죠.
- 커뮤니티의 이동: 밈코인에 머물던 자금과 관심이 다시 비트코인과 레이어1 블록체인 같은 ‘근본 자산’으로 이동하고 있습니다. 이는 대선을 앞두고 시장이 ‘진짜’를 찾기 시작했다는 신호입니다.
4. 제 생각은 이렇습니다: “달력 말고 수도꼭지를 보세요” 🔭
조심스럽지만, 저는 현재 상황을 ‘슈퍼 사이클의 초입’이라고 봅니다. 단, 그 방식은 예전과 다를 겁니다. “4년 지났으니 무조건 오른다”는 나이브한 생각은 버리셔야 합니다.
우리가 지켜봐야 할 건 딱 3가지입니다.
- Global Liquidity (M2): 미국과 중국, 유럽이 돈을 푸는지(금리 인하, 양적 완화) 확인하세요. 돈이 풀리면 비트코인은 반응합니다.
- 정치적 스탠스: 미 대선 전후로 나올 규제 완화 발언들이 트리거가 될 겁니다.
- ETF 자금 유입: 기관들이 저점에서 매집하고 있는지 온체인 데이터나 ETF 유입량을 체크하세요.
물론 시장은 언제나 우리 예상을 빗나갑니다. 만약 전쟁 같은 블랙스완이 터진다면 시나리오는 달라지겠죠. 하지만 확실한 건, 지금은 ‘공포’에 팔 때가 아니라 ‘변화된 판’을 읽어야 할 때라는 겁니다. 여러분은 이 거대한 유동성의 파도, 탈 준비가 되셨나요? 🏄♂️